FHA vs. Conventional: Which Loan Fits You?

Most first-time buyers end up choosing between these two loans. Neither is better in general. One is better for your numbers.

Credit score

FHA accepts scores from 580 with 3.5% down, and from 500 with 10% down. Conventional loans generally start at 620, and their pricing improves a lot as your score rises. Below roughly 680, FHA often produces the lower payment. Above about 720, conventional usually wins.

Down payment

FHA requires 3.5%. Conventional starts at 3% for qualified first-time buyers and 5% for most others. Both accept gift funds from family.

Mortgage insurance

This is the biggest difference. FHA charges an upfront premium, usually added to the loan, plus a monthly premium that lasts the life of the loan when you put down less than 10%. Conventional loans charge private mortgage insurance (PMI) only when you put down less than 20%, the cost depends on your credit, and you can request removal at 20% equity.

Debt-to-income

FHA tends to be more tolerant of higher debt ratios and of past credit events such as a bankruptcy, once waiting periods have passed.

Property

FHA is for primary residences only and its appraisal checks basic safety and condition. Conventional loans can also finance second homes and rentals.

A quick way to decide

Score under 680 or recent credit trouble: look at FHA first.
Score over 720 and at least 5% down: look at conventional first.
In between: ask for both quotes side by side, including total mortgage insurance over five years.

Miguel runs both scenarios for every buyer who could qualify for either.

La mayoría de los primerizos termina eligiendo entre estos dos préstamos. Ninguno es mejor en general. Uno es mejor para tus números.

Puntaje de crédito

FHA acepta puntajes desde 580 con 3.5% de enganche y desde 500 con 10%. Los convencionales generalmente empiezan en 620 y sus condiciones mejoran mucho conforme sube tu puntaje. Por debajo de aproximadamente 680, FHA suele dar el pago más bajo. Por encima de unos 720, normalmente gana el convencional.

Enganche

FHA pide 3.5%. El convencional empieza en 3% para primerizos que califican y 5% para la mayoría de los demás. Ambos aceptan fondos regalados por familiares.

Seguro hipotecario

Esta es la mayor diferencia. FHA cobra una prima inicial, que normalmente se suma al préstamo, más una prima mensual que dura toda la vida del préstamo si das menos de 10% de enganche. Los convencionales cobran seguro hipotecario privado (PMI) solo cuando das menos de 20%, su costo depende de tu crédito y puedes pedir que lo quiten al llegar a 20% de plusvalía.

Relación deuda-ingreso

FHA suele tolerar mejor niveles de deuda más altos y eventos de crédito pasados, como una bancarrota, una vez cumplidos los periodos de espera.

Propiedad

FHA es solo para vivienda principal y su avalúo revisa seguridad y condiciones básicas. Los convencionales también financian segundas casas y propiedades de renta.

Una forma rápida de decidir

Puntaje menor a 680 o problemas de crédito recientes: mira primero FHA.
Puntaje mayor a 720 y al menos 5% de enganche: mira primero el convencional.
En medio: pide ambas cotizaciones lado a lado, con el total de seguro hipotecario a cinco años.

Miguel calcula ambos escenarios para cada comprador que podría calificar para cualquiera de los dos.

This article is general education, not financial, legal or tax advice. Loan guidelines change; ask for figures that apply to your situation.Este artículo es educación general, no asesoría financiera, legal ni fiscal. Los lineamientos cambian; pide cifras que apliquen a tu situación.

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